金融改革会导致储蓄增加还是减少？ (英语)

关于金融自由化对个人储蓄的影响这个问题，从理论上来说是模糊的，因为储蓄与利率水平之间的关系是不明确的，而且金融自由化是一种阶段性的多维过程，有时甚至包括逆向的过程。这一过程的某些方面——例如更多家庭使用住房贷款或消费信贷——可能会减少而不是增加个人储蓄。而且，金融自由化对储蓄的长远影响可能不同于对初期的影响。 Bandieri, Caprio, Honohan, 和Schiantarelli利用“主要成分法”，分别为八个发展中国家——智力、加纳、印度尼西亚、韩国、马来西亚、墨西哥、土耳其和津巴布韦——构建了一套为期25年的金融自由化时间序列指数，并将此时序指数用于他们对这些国家私人储蓄情况的计量分析中。 他们发现金融自由化对不同国家的影响模式是不同的。概括的说，金融自由化对加纳和土耳其国内的储蓄似乎有着显著积极和直接的影响，而对韩国和墨西哥的影响则是负面的，对于其它国家的影响方式则不明显。此外，对于这些国家的利率并没有带来明显的、绝对的影响。 他们的分析结果表明没有确凿的证据可以证明金融自由化必然增加储蓄额。事实上，在某些情况下金融自由化是与储蓄额下降相联系的。总而言之，期望增加私人储蓄额来推进金融自由化的做法是不明智的；相反，改善资源配置才是根本的途径。
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