腐败、资本流动结构和货币危机 (英语)

腐败通过影响资本流动结构，加大了货币危机爆发的可能性。裙带资本主义（Crony Capitalism）和国际债权人自我实现（self-fulfilling）期望常被视为导致货币危机的两大主要原因。作者表明裙带资本主义有可能通过改变资本流动结构，而导致货币危机爆发的可能性趋于上升。利用有关双边外商直接投资和双边银行贷款方面的数据，作者发现，在腐败国家，外商直接投资占资本流动比重较低。早期研究指出，资本流动结构差异是导致货币危机的主要原因之一（部分原因是由于国际债权人的自我实现期望）。因此，裙带资本主义通过影响一国的资本流动结构，使得该国在面临债权人自我实现期望时更有可能爆发货币危机。腐败还有可能削弱国内金融监管，并导致银行和企业的资产负债表质量趋于下降。