有力的经验性证据表明，人们对未来进行了双曲线式的折现，在近期回报而不是远期回报上使用了较高的年折现率。双曲线式折现的问题是产生与时间不一致的计划，即对未来进行双曲线式折现的人不会实施他现在制定的消费计划。双曲线式折现为降低投资项目所要求的回报率提供了理论根据，但却不能证明这样一个道理，即应该用与其它投资项目不同的方法对待环境项目。 项目评价的新古典主义理论是建立在有关方面用恒定指数率进行远期折现的模型之上的。但是，有力的经验性证据表明，人们对未来进行了双曲线式的折现，在近期回报而不是远期回报上使用了较高的年折现率。 这使有些决策者认为，在评估有几十年效益的方案时(如地铁系统和消除温室气体)应该使用较低的长期折现率。实际上，有些经济学家已经建议对目前使用较高的折现率而对远期使用较低的折现率。 Cropper和Laibson表明这样做是错误的。 双曲线式折现的问题是产生与时间不一致的计划，即对未来进行过度折现的人不会实施他现在制定的消费计划。 Cropper和Laibson注意到，如果社会决策者使用人们1998年制定的用于各时间参数的双曲线式折现率，那么1998年作出的计划则不会被实施，因为用于计算(例如)2020年回报的低折现率将在2020年快到来之际变为高折现率。...
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WPS1943
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The implications of hyperbolic discounting for project evaluation
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