1989到1997年间，大量的私人资本流动对土耳其的经济增长做出了巨大贡献。然而，长期高额的财政赤字，加上金融规章制度的不协调，使土耳其的银行系统和经济运行难以应付资本流动逆转和外部经济震荡。 在开放资本账户和允许大规模私人资本流动的情况下，一些新兴经济体最近的动向是，在宏观经济管理和金融监管中提高利息。 Celasun, Denizer 和Dong He分析了土耳其在以长期高通胀和财政赤字为特征的总体经济中有关资本流动的经验。他们研究了资本流动、宏观经济管理和金融体制脆弱性之间的关系。 他们的分析强调了财政政策在资本大规模流动时代的重要性。财政平衡对土耳其的实际汇率升值和较高的实际利率都有很大贡献。高利率条件下，政府必须支付国内债务已成为土耳其宏观经济管理的一个关键问题。只有通过削减利息支出才能缩减财政赤字并获得财政稳定。 土耳其的银行系统，在和国际金融市场逐渐接轨的过程中，已经变得很容易受市场信心变化的影响。作为对宏观经济平衡的反应，银行从国外举债，以利用国外贷款相对于国内贷款和政府债券利率较低而获利。在这个过程里，银行把自身置于利率风险、外汇风险和高信用风险之中。...
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1999/07/31
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政策研究报告
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WPS2141
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2010/07/01
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Capital flows, macroeconomic management, and the financial system - Turkey, 1989-97
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capital flow