一个国家越腐败，就越有可能强制实行资本控制。当一个国家在一段时间内改善了公共机构之后，它一般会逐步开放资本帐户。过早地取消对资本帐户的控制会降低而不是提高一个国家的经济效率。 国家之间的官僚化程度有很大差异，但一国之内官僚机构特性的变化速度比经济政策的变化还慢。Bai和Wei提出，官僚机构的特性可能是开放经济中宏观经济政策(特别是实施或取消资本控制)的重要的结构性成因。 在作者的模型中，资本控制是金融压制性工具。它们给经济带来效率损失，但也为政府带来隐性收入。结果表明，官僚腐败降低政府的征税能力。即使资本控制和金融压制效率很低，政府仍然不得不依赖它们来提高税收以提供公共物品。 在作者能够获得有关数据的国家中，他们发现越腐败的国家确实越有可能实行资本控制。这种模式符合他们的模型所预测的情况。为了解决可能的反向因果关系，他们把一个国家司法制度的腐败程度和民主程度作为官僚腐败的辅助变量。辅助变量回归测算得出了同样的结果，即更腐败的国家与更严厉的资本控制相关。 结果表明，当国家在一段时间内发展和改善了其公共机构并减少了腐败之后，它们会选择逐步开放其资本帐户的政策。在外部机构的压力下过早地取消对资本帐户的控制会降低而不是提高一个国家的经济效率。
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2001/03/31
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政策研究报告
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WPS2575
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2010/07/01
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The quality of bureaucracy and capital account policies
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capital control